Pantera Capital CEO om gjeldende Bitcoin-mangel og hvorfor regulatoriske risikoer er lave

November 23, 2020 by Keine Kommentare

Fredag ​​(20. november) snakket Dan Morehead, grunnleggeren, Co-CIO, og administrerende direktør for det blockchain-fokuserte investeringsselskapet Pantera Capital Management LP (“Pantera Capital”) om Bitcoin i november 2020-utgaven av firmaets månedlige nyhetsbrev ( “Pantera Blockchain Letter”).

Hvorfor amerikanske valgresultater burde presse Bitcoin-prisen høyere

Som Morehead riktig påpeker, ser det for tiden ut til at det igjen vil være en splittet amerikansk kongress: et demokratstyrt representanthus og et republikansk-kontrollert senat. Morehead mener dette „sannsynligvis vil føre til mer press på Federal Reserve for å utvide balansen“ – siden det vil være veldig vanskelig for store finanspolitiske stimuleringspakker Husdemokrater kommer opp for å bli passert av senatet – og at den nødvendige monetære stimulansen fra Fed vil komme i form av kvantitativ lettelse („pengetrykk“), som vil „blåse opp prisen på ting hvis mengde ikke kan“ lettes „- som gull, bitcoin, virkelige eiendeler og til og med aksjer.“

Hvorfor det er Bitcoin-mangel og hvorfor det bare blir verre

Morehead hevder at det for øyeblikket er Bitcoin-mangel, siden brukere av Square’s Cash App og PayPal’s nylig lanserte kryptotjeneste „allerede kjøper mer enn 100% av alle nylig utstedte bitcoins.“

Hvorfor mer enn 100%? Morehead sier at „Square’s Cash App anslås å kjøpe rundt 40% av all nyutstedt bitcoin“ og „PayPal kjøper allerede nesten 70% av den nye tilførselen av bitcoins.“

Hvordan vet Morehead hvor mye Bitcoin PayPal kjøper siden PayPal ikke har rapportert hvor mye Bitcoin brukerne kjøper?

Tilsynelatende fant Pantera ut dette ved å se på økningen i det månedlige handelsvolumet for kryptobørs itBit:

“PayPal’s leverandør av kryptoinfrastruktur er Paxos. Før PayPal integrerte krypto, gjorde itBit, den Paxos-drevne børsen, en ganske konstant mengde handelsvolum – den hvite linjen i diagrammet nedenfor. Da PayPal gikk live, begynte volumet å eksplodere. Økningen i itBit-volumet innebærer at PayPal allerede i løpet av fire uker etter å ha gått live, kjøper nesten 70% av den nye tilførselen av bitcoins. ”

Videre sier Morehead at „hvis deres vekst vedvarer, ville PayPal alene kjøpe mer enn all den nylig utstedte bitcoin innen uker.“

Og hvis den institusjonelle etterspørselen etter Bitcoin fortsetter, som det er allment forventet, vil «tilbudsmangelen bli enda mer ubalansert», og selvfølgelig «er den eneste måten likevekt mellom tilbud og etterspørsel er til en høyere pris.»

Hvorfor selv til $ 18.000 Bitcoin ikke ser overvurdert ut

Pantera Capital-sjefen sier at selv om prisen på Bitcoin har økt ganske mye de siste ukene, „er den fortsatt under høydepunktene og handler godt under den ti år lange logaritmiske trenden.“ Han sier også at prisen på bitcoin er 52% lavere enn den langsiktige regresjonen, selv til $ 18.000.

Morehead fortsetter med å si at „trenden vil sette bitcoin til $ 37.000 i dag,“ og at Bitcoin „handler på den 22. persentilen av dyre forhold til trenden“, noe som betyr at den ikke er overvurdert.

Høydepunkter fra Moreheads nylige intervju med Peter McCormack

I episode 279 av „What Bitcoin Did“ podcasten, som ble utgitt 17. november, intervjuet programlederen for podcasten Peter McCormack Morehead og hans gamle venn Mike Novogratz, som er grunnlegger og administrerende direktør for Galaxy Digital.

To av de mest interessante høydepunktene fra dette intervjuet kom fra Moreheads svar på følgende to spørsmål:

  • „Er det noe mer spennende enn Bitcoin akkurat nå som en investering?“
  • Vil Bitcoin “bli utestengt”? „Vil de regulere det?“

Når det gjelder den tidligere, forblir Morehead super bullish på Bitcoin, enda mer enn vanlig for øyeblikket:

“Denne tingen formørker alt der ute. I de neste 20 årene tror jeg Blockchain vil være mer interessant enn noen annen investering. For en stund pleide Mike å ringe til meg og si: ‘Hei mann, hva synes du om den brasilianske virkeligheten?’ Eller noe. Jeg er som: ‘Jeg kan ikke tenke på noe annet. Det er hundre prosent Bitcoin. ‚“

Og når det gjelder sistnevnte, mener Morehead at noen mennesker kan være uberettiget bekymret for regulatoriske risikoer:

„Jeg tror Bitcoin har nådd sin rømningshastighet. Det var en tid da regulatorer eller til og med kanskje et oligopol av banker kunne ha stengt det. Det er nå langt større enn det. Jeg tror en av de store kunngjøringene var da Kina kunngjorde sin versjon av den. Det er spill på nå. Noen kommer til å bygge et blockchain-basert betalingssystem. Kina skal bygge en, Bitcoin har en, det kommer noen andre. Du kan ikke sette tannkremen tilbake i røret. Det er ute. „